2024年9月、日本株市場は不確実性に満ちた夏を迎えました。経済指標の変動、世界的なマクロ要因の影響、そして日本銀行の政策方向が不透明であったことにより、市場心理は大きく揺れ動きました。多くの投資家が様子見や迷いの中にいる中で、佐藤弘一氏は再び卓越した相場観と戦術遂行力を発揮しました。
佐藤氏は、自身の代表的な理論である「チャートは心理」の考え方に基づき、ローソク足パターンを用いて複数の重要な反転局面を正確に捉え、戦略の的中率は85.3％に達しました。この成果は業界内でも大きな注目を集めています。
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「チャートは心理」――技術ではなく、集団心理の構造そのもの
佐藤氏は若い頃、日本における「相場心理学」の第一人者である井出義男氏に師事し、ローソク足は単なる価格の可視化ではなく、投資家の感情や期待の集合体であると主張しています。その理論の中核は以下のとおりです。
「相場における1本1本のローソク足は、その瞬間における市場参加者の感情的な選択です。連続する足の組み合わせは、群衆心理のリズムを映し出しています。このリズムを読み解けば、次の展開を予測できます。」
2024年の相場では、TOPIXや日経225が何度も上下動を繰り返す中、佐藤氏は「はらみ線ブレイク」「ダブルボトム」や「包み線による反転」など、代表的なローソク足パターンを分析し、日中および週間レベルで計4回の反発と調整の動きを的確に捉えました。平均単一取引の利益率は3.4％、累計では12.7％に達しました。
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事例①：7月中旬の「包み線」で半導体反発を先取り
7月12日、東証半導体ETF（2556.T）は3日連続の下落後、大きな出来高を伴う陽の包み線を形成し、同時にMACDにおいてダイバージェンスも確認されました。
市場では多くの投資家がまだ様子見の姿勢を取っていましたが、佐藤氏は顧客向けの戦略ノートで次のように明言しました。「買い方の意志が明確になり、売り圧力の弱まりが顕著です。これは包み線による転換シグナルであり、テクニカルと心理の両面から反発の可能性が高まっています。短期的なV字反転が予想されます。」
その後、このETFは1週間で8.1％上昇し、佐藤氏が運用する「日本成長株セレクトポートフォリオ」では同銘柄が約4.6％の評価益を記録しました。
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事例②：8月初旬の「墓石十字線」で調整を予測し先手でポジション縮小
8月4日、防御性の高いREITや一部の輸送株において、長い上ヒゲを伴うローソク足が複数現れ、出来高も急増しました。この時点で佐藤氏は市場が短期的に買われ過ぎであると判断し、顧客に対して以下のようにアドバイスしました。
「テクニカル的には墓石十字線が出現しており、これは高値圏での迷いと利食いのシグナルです。ポジション縮小を検討すべきタイミングです。」
その予測どおり、8月第2週にはREIT全体が3％以上下落しましたが、佐藤氏の運用するポートフォリオでは、このセクターの構成比が調整前に9％まで削減されており、下落リスクを効果的に回避することができました。
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的中率85.3％：チャート心理シグナルの実績データ
弘智投資顧問株式会社が2024年1月～9月にかけて行った内部パフォーマンス検証によれば：
• 「チャート心理シグナル」の記録回数：42回
• うち的中して利益を得たケース：36回
• 勝率：85.3％
• 平均利益率：2.8％
• 最大ドローダウン：1.6％以内
特に第3四半期だけでも13回の顕著なシグナルが観測され、そのすべてが実際の運用に活用されました。
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技術の裏側：ローソク足データベースとAIによる初期選別
佐藤氏は「市場心理の認識には人間の直感が不可欠」としながらも、2023年からチームにてローソク足パターンのデータベース構築を進め、AIによる初期スクリーニングを行っています。その後、佐藤氏本人が最終的な人間の目による判定を加えることで、判断の精度を高めています。
「AIは形を識別し、人間は感情を読み取る。この組み合わせこそが、現時点での最も効果的なテクノロジー＋心理戦略だ」と佐藤氏が考えています。
月次の投資レターにて、「不安定な相場環境では、ファンダメンタルズが後追いになることが多いです。ローソク足の構造や取引リズムには、もっとも原初的な市場の反応が表れます。投資家がこの『感情の流れ』を読み取れるようになれば、常に一歩先を行けます」と佐藤氏が述べました。
そのうえで、ローソク足パターンの基本を学ぶことを推奨し、「単なるテクニカルの機械的な適用ではなく、相場心理との連動を理解することが大切です」とも強調しました。
